Voir la composition réelle de ses ETF

“J’ai un ETF World, je suis diversifié.” Vraiment ? Au 30 juin 2026, l’indice MSCI World pèse 72,45 % d’actions américaines et 30,3 % de technologie, avec une poignée de méga-capitalisations en tête. Ces proportions bougent. Vérifiez-les sur la fiche de l’indice, pas de mémoire. Le savoir change la lecture de votre portefeuille.

Où trouver la composition d’un ETF

Les émetteurs d’ETF (iShares, Amundi, Vanguard, SPDR, BNP…) publient chaque jour la liste complète des positions de leurs fonds, appelée holdings. C’est public, gratuit, et c’est la source la plus honnête qui existe, bien plus fiable qu’une fiche marketing.

Ces fichiers sont utiles pour deux raisons.

• Un même indice a une même composition. Tous les trackers d’un même indice détiennent, à l’échantillonnage près, les mêmes lignes. La composition d’un ETF MSCI World iShares décrit aussi votre MSCI World Amundi ou SPDR.
• Chaque ligne est détaillée. Chaque position indique son poids, son secteur, son pays et sa devise. Vous pouvez donc tout additionner proprement.

Lire une composition sous trois angles

• Par secteur. La technologie dépasse-t-elle le quart du portefeuille ? Les secteurs défensifs (santé, consommation de base) pèsent-ils quelque chose ?
• Par pays. La part américaine d’un portefeuille “monde” surprend toujours. Ajoutez un tracker S&P 500 à un World et vous doublez la mise sans le voir.
• Par devise. Votre exposition au dollar est un risque (ou une chance) en soi, distinct du choix des entreprises.

Le piège des doublons entre enveloppes

Le cas classique est un ETF World dans le PEA, un S&P 500 dans l’assurance-vie et quelques titres américains en direct dans le CTO. Vous avez trois enveloppes et trois interfaces, et personne ne voit l’exposition américaine cumulée. Pour la voir, fusionnez vos positions par code ISIN à travers toutes les enveloppes, puis regardez la concentration réelle, ligne par ligne et pays par pays.

Automatiser la radiographie

Faire ce travail à la main (télécharger les holdings, agréger, croiser avec ses positions) est possible et instructif, une fois. La radiographie de Fidalo le fait pour vous. Une liste publique réunit les compositions par indice à partir des fichiers des émetteurs. Votre navigateur la télécharge, et la comparaison avec VOS positions se fait sur votre appareil. Personne d’autre ne sait ce que vous détenez. Fidalo indique quels fonds il connaît. Un fonds inconnu est signalé, jamais estimé en douce.